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在新能源渗透率越来越高的当下，虽然许多新能源车企销量是越来越好，但依然是难以摆脱增收不增利的尴尬，曾经的难兄难弟组合蔚小理如今的境况也是天壤之别，其中理想得益于三款车型的同步发力，月销量已经突破 3 万大关，迎来了收获期，蔚来和小鹏却还在为寻求增量而烦恼。不过就在理想汽车春风得意的时候，其一大股东却连续减持其股份。


日前，港交所数据显示，就在上周 9 月 12 日 -9 月 15 日美团 CEO、理想汽车非执行董事王兴连续 4 天在港股市场卖出理想汽车股票，合计减持 194.79 万股，共套现约 3.11 亿港元。在此次减持后，王兴仍持有 3.84 亿股理想汽车股票，持股比例由本次减持前的 21.9% 降至 21.79%。


理想汽车对于王兴的减持表示：" 本次交易股票为个人行为，交易占他总持股比例很小一部分，不涉及美团持股部分，具体持股信息需待公司年报出具后以年报为准。" 值得一提的是，截至 9 月 19 日，理想汽车港股下跌 2.2%，报 150.30 港元 / 股。

年内多次减持套现 7.31 亿港元

回顾理想汽车 IPO 前的融资历程可以发现，这家车企能够走到今天，离不开王兴的大力资助。从理想汽车获得生产资质开始，王兴和美团就是其一大金主，目前王兴和美团一共为理想汽车投资约 11.5 亿美元。除了投资外，王兴还在各种场合给理想汽车公开站台，并在社交平台上屡次为理想汽车打 call，称理想上市后市值不止千亿美元。


不过理想汽车的这位金主爸爸，一边为理想汽车产品摇旗呐喊，背地里却多次减持。据悉，在理想汽车在美股和港股分别上市半年左右的时间里，王兴就开始减持。

港交所 4 月 3 日披露文件显示，王兴于 3 月 30 日开始，10 天内累计对理想汽车港股进行了 6 次减持，套现金额约为 3.1 亿港元。此外，王兴还 3 次减持理想汽车美股存托凭证（ADR），减持金额为 1407 万美元（约合 1.1 亿港元），本轮王兴总计减持理想汽车的金额约为 4.2 亿港元。在这两轮的减持中，王兴从理想汽车累计套现超过 7 亿港元。

虽然王兴多次减持，但理想汽车的市值却是一路飙升，在今年年初从 77 港元附近一路震荡上行，到今年 8 月一度涨至 185.50 港元 / 股，尽管近期股价出现波动，截止 9 月 19 日报收 150.30 港元 / 股，年内涨幅依然达到 95.70%，实现翻倍；最新总市值达到 3186 亿港元。


凭借着今年理想汽车一路上扬的表现，鉴于王兴持股理想汽车成本很低，拿当前理想汽车的港股股价来算，投资理想汽车这事，王兴大概获得了 10 倍的收益，对于普通投资者来说，能够获利 10 倍，确实也该抛了。现阶段来看，王兴当初的投资让其赚的盆满钵满，并且目前王兴和美团依然还是理想汽车的第二大股东，确实有点像理想回应的王兴个人行为的意思。

业内人士认为，王兴可能是在调整投资策略，寻找新的投资机会。也可能是他对理想汽车的未来发展前景存在某种疑虑。作为理想汽车的第二大股东，王兴的减持行为无疑会对理想的股价产生一定的影响。同时，这也可能引发市场对理想汽车未来发展前景的疑虑。

理想汽车也有 " 隐忧 "？

今年以来，在理想 L7、理想 L8、理想 L9 的共同加持下，理想汽车进入快车道，开启狂飙模式。根据财报显示，理想 2023 年上半年收入达到 474.4 亿元，且实现净利润 32.4 亿元，而上年同期净亏损 6.52 亿元。第二季度，收入总额为 286.5 亿元，同比增长 228.1%，环比增长 52.5%。理想成为造车新势力中继比亚迪、特斯拉之后第三家实现盈利的新能源汽车企业。


最新数据显示，理想汽车在 8 月份销量达到 3.49 万辆，同比增长 664%，环比增长 2.2%，向着单月破四万记录冲击。在同期自主品牌新能源汽车交付量排行榜中，仅次于比亚迪和埃安，位居第三位。

理想汽车董事长兼 CEO 李想对公司未来的发展充满信心。他在社交平台上表示："2023 年上半年已经过去，我们正在为未来的目标努力前行。有理想 L7、理想 L8、理想 L9 这三位强大的战士在前线冲锋陷阵，我深信我们有能力实现更大的突破。"

虽然业绩表现良好与李想的信心十足，但这难掩理想汽车仅有增程式动力方案的尴尬，随着纯电技术的发展以及增程式电动汽车赛道逐渐拥挤，单靠增程式电动汽车显然不够满足理想汽车的发展野心。


在增程式领域如今竞争也是非常激烈，不仅有问界这样的造车新势力，还有自主品牌的魏牌、腾势等品牌加大这一市场的布局。值得一提的是，新款问界 M7 自 9 月 12 日正式发布以来订单量不断上升。继上市不到 24 小时订单量已超 1.5 万辆之后，问界官方又宣布 9 月 16 日、17 日问界新 M7 单日订单分别达到 2000 辆和 2700 辆。

以此推测，问界新款 M7 订单量已经超过 2 万，进一步抢占增程市场，这也是理想汽车所担心的，曾经问界把理想 ONE 干停产的景象也是理想汽车担心的。

同时全国乘联会秘书长崔东树认为，增程式电动车无论在高端还是普及到平民市场，都是一项短期满足消费热情的技术。一旦增程的火热高峰期度过，消费者的购买热情会被后期淘汰率扑灭，这对整个市场的持续发展不利。


在电动化方面，根据理想汽车的规划，到 2025 年，理想汽车产品矩阵将包括一款超级旗舰车型，五款增程电动车型和五款纯电车型。其中，首款纯电车型、旗舰 MPV" 理想 MEGA" 将在今年 11 月份上市。

汽车行业分析师刘明表示，理想发力电动领域，既有可能成为理想汽车新一轮增长的驱动力，也有可能对理想刚刚好转的财务状况带来不利影响。此前，理想 ONE 向理想 L 系列的切换过程中，理想汽车就曾面临过销量崩盘的阶段。


作为造车新势力中为数不多的实现盈利的选手，理想汽车如今可谓是风头正劲，此次王兴减持理想股份也在一定程度上为理想汽车的火爆拉响了警钟，毕竟在市场层面，增程电动赛道今年以来迎来多个玩家，理想汽车面临的竞争将越来越激烈，叠加理想汽车在电动化并无太大建树，所以王兴选择在高点减持，套现 " 保本 " 也是在情理之中了。